德意志銀行：人民幣兩年內將貶值17%

　　在房市經受嚴格考驗的時候，人民幣匯率出現了連續(xù)下跌，不僅在離岸市場，包括在岸市場，人民幣匯率都上演了一場下跌式完美風暴。據中國外匯管理局數據，10月13日，人民幣兌美元中間價報6.7296，創(chuàng)2010年9月14日來新低，為連續(xù)第七個交易日調降，共下調了650點。

　　今年七月，人民日報海外版發(fā)布的一篇《人民幣是負責任的國際貨幣》的文章稱：縱觀發(fā)達國家國際主要貨幣的匯率史，短期內出現20%甚至40%匯率波動的極端情形也并非罕見。

　　于是網上鋪天蓋地的出現《人民日報：人民幣要貶值20%至40%?》、《可怕!人民幣貶值20%-20%是正常的?》等等文章。

　　德意志銀行在10月13日也出了一份報告，這次不是標題黨，報告中很直白地預測說人民幣在未來兩年將貶值17%。17年底7.4，18年底8.1。

　　報告表示，政府為了讓房地產市場降溫以及提高美國借貸成本等理由，人民幣會在未來兩年內削弱百分之17。

　　1、中國9月出口額也為人民幣施加壓力

　　報告還指出，中國9月出口結束了六連勝，中國對歐盟出口下降9.8%，對美國下降8.1%，貿易盈余從一個月前的520億下降至420億美元。

　　由此看來，在國內經濟復蘇的彈性受到新房產限購政策的挑戰(zhàn)之際，慘淡的貿易數據可能會給人民幣增加壓力。而國內的貿易數據與全球貿易量大幅放緩相一致。央行已經別無選擇，而使人民幣貶值最能降低成本。在10月1日人民幣納入SDR籃子后，人民幣持續(xù)貶值。

　　人民幣對美元匯率今年至今下跌了3.4%，是亞洲貨幣中貶值最大的。央行周四下調了人民幣兌美元中間價，降幅為0.24%，這是人民幣兌美元中間價連續(xù)7天調弱，創(chuàng)1月來最長連跌�！�

　　2、彭博社：出口、房價、企業(yè)債務問題可能會使人民幣進一步貶值

　　對于人民幣預期，彭博社今天也發(fā)表了相關新聞，文章中表示，中國出口疲軟和飛漲的房價還有企業(yè)債務問題，可能會讓國家允許人民幣進一步貶值來緩沖經濟。

　　摩根士丹利首席經濟學家表示，央行在海外市場匯率短期內出現大幅波動的情況下，并沒有刻意堅守6.7這個心理關口，在一定程度上向市場傳遞了這樣的信號：目前看來至少6.7不是人民幣匯率的底部，央行可以容忍人民幣匯率未來在更大的區(qū)間內寬幅雙向波動。

　　富豪們已經開始轉移資產至國外

　　1、移民潮洶涌：美國投資移民八成來自中國

　　美國移民局數據顯示：2016財年(2015年10月—2016年9月)美國政府共簽發(fā)9947張EB-5簽證(一種投資移民簽證)，其中7512張發(fā)放給了來自中國的申請者，占比達到75.52%。

　　過去多年，中國都是美國最大的EB-5投資移民來源國。自2012年起，中國人就長期占到了總移民數的八成以上。今年占比跌破八成，主要是因為去年美國投資移民EB-5區(qū)域中心投資政策到期，投資門檻有所增加所致。

　　排隊申請向美國投資移民的人數遠比獲批的要多。根據美國法律，要想得到投資簽證必須先申請I-526臨時簽證，有效期為2年。2年后完成承諾后，可以申請更換I-829永久簽證。目前美國仍有將近2萬人在排隊等待I-526簽證，每年1萬左右的投資簽證名額依舊搶手。

　　社科院數據顯示，近幾年我國每年的移民人數保持在19萬人左右，美國依舊是中國移民數量最多的國家。

　　2、富人資產大遷徙：13萬億資產將投向境外

　　與移民潮相伴的是中國富裕階層資產向境外的快速轉移，保障資產安全、避險、移民留學成為資產外移的推動力。

　　波士頓咨詢公司與興業(yè)銀行聯合推出的一份報告估算：到2020年中國個人境外資產配置將新增約13萬億。截止2015年底，中國個人境外投資規(guī)模約5.4萬億。如果預測成真，這意味著到2020年中國個人境外投資將超過18萬億。

　　境外投資可以分為跨境投資和離岸投資。簡單的說跨境投資指經過外管局批準的正式渠道出境，比如滬港通;而離岸投資指的的是資金已經在境外(資金出入是否合法未知)。當前離岸投資的規(guī)模遠超跨境投資，波士頓公司的報告估算，截止2015年中國個人跨境投資規(guī)模約6000億，離岸投資則相當于這一數字的約8倍。

　　越富有的人，資產投向境外的熱情越高，但中產階層境外投資將迎來井噴。根據調研，可投資金融資產1億元以上的超過凈值私人銀行客戶中，高達55%擁有境外投資�？赏顿Y資產為600萬到1000萬的普通私人客戶中，比例僅為22%，但是其中半數考慮在未來三年將進行海外投資。這意味著，資產“出海”將從金字塔尖的富豪群體擴展到中產階層。

　　除了避險、移民和留學外，人民幣貶值預期和國內投資回報率在近年來出現下跌，成為推動境外投資的新推手。

　　中國人民銀行此前發(fā)布的數據顯示，2016年9月中國外匯儲備規(guī)模環(huán)比減少188億美元，創(chuàng)下2011年底以來的新低。

　　中國老人去美國如何養(yǎng)老?

　　一、美國的養(yǎng)老保險分為三個部分，即聯邦退休金制度、私人年金計劃、個人退休金計劃

　　(一)聯邦退休金制度

　　聯邦退休金制度是美國最基本的養(yǎng)老保險制度，始建于1935年，以當年美國國會通過的《社會保障法》為起點，以后經過不斷補充、修訂，基本條款沿用至今。美國聯邦政府的法律規(guī)定，職工退休年齡不分男、女都是65歲，同時必須納稅40個季度(具有10年繳費年限)，才能享受待遇。養(yǎng)老保險費完全由雇主和雇員繳納，政府不予負擔。養(yǎng)老保險的費用，國家以征收社會保障稅的方式籌集，由雇主和雇員按同一稅率繳納。雇員應繳納的數額，按照本人年薪的多少，采取分段辦法計算。

　　聯邦退休制度通過法規(guī)規(guī)定65歲可能享受全額養(yǎng)老金，同時，允許提前退休，但養(yǎng)老金減額發(fā)給，雇員最多可以提前到62歲退休，但每提前一個月退休，養(yǎng)老金減發(fā)0.56%;如62歲退休只能拿到相當65歲正常退休人員退休金的80%;63歲退休能拿到86%;64歲退休只能拿到93%。年滿65歲后最多可再推遲5年退休，養(yǎng)老金增發(fā)0.25%。如66歲退休，可拿到相當65歲正常退休人員退休金的103%;67歲退休可享到106%……70歲退休可拿到130%，年滿70歲以后退休者，養(yǎng)老金不再增加。聯邦退休金制度的替代率平均約在50%左右。

　　(二)私人年金計劃

　　私人年金計劃各企業(yè)自愿建立。美國政府向雇主提供稅收優(yōu)惠措施以鼓勵雇主為雇員建立“私人年金計劃”。如企業(yè)從年營業(yè)額100萬美元中提取10萬美元作為雇員的“私人年金計劃”，這10萬美元可以免稅。在這種稅收優(yōu)惠政策之下的“私人年金計劃”是美國聯邦退休制度的一個強有力的補充。目前全美有60%的雇員參加了私人年金計劃。

　　(三)個人退休金計劃即個人儲蓄保險

　　個人退休金計劃，自愿參加，儲金一般個人出3/4，企業(yè)出1/4;聯邦政府通過免征所得稅予以扶持和鼓勵。在儲存時不納稅，在支取時再納稅，也是一種延期納稅辦法。此項計劃的最高存款額為每年2000美元，并且必須在每年的4月15日前存入。所存款項，連同利息在退休后即可領取，也可繼續(xù)存入銀行，但到達70歲時必須起用。對于年薪超過一定數額的，不能參加這項計劃。具體標準是：未婚者年薪超過3.5萬美元，已婚者年薪超過5萬美元。

　　二、美國社會保險管理體制和經費保障

　　美國的社會保險由聯邦政府的社會安全(保障)部署集中管理，辦法統一，機構垂直領導。全國共有社會安全(保障)工作人員65000余名，分10個大地區(qū)設立社會安全(保障)局，下屬13000個辦公室，負責辦理社會安全(保障)業(yè)務。各縣、州(市)地方政府只負責附加保障計劃。

　　全國設立了40個電話咨詢中心，負責接受公民的查詢、咨詢電話。在因特網上使用11種文字、開發(fā)10000余頁資料供居住在國內外公民查詢。

　　全國每年征收社會保障稅5684億美元，每年提取管理費用38億美元，提取比例約為7%。按全國6.5萬名工作人員計算，每人每年管理費用近6萬美元，為開展社會安全(保障)業(yè)務提供了保證。

　　三、美國養(yǎng)老保險制度的優(yōu)點

　　(一)社會保障機制比較完善，管理高度統一，約束力強。

　　美國的基本養(yǎng)老保障由聯邦政府集中統一管理。聯邦政府設立社會安全(保障)總署，負責全國社會養(yǎng)老保險有關法律的制訂和對全國政策業(yè)務的指導。全國劃分為10個大地區(qū)，分設社會安全(保障)局，并在各縣、州(市)分設辦公室，具體承辦社會養(yǎng)老保險事務。形成了一個社會保障網絡，上下職責分明。各縣、州(市)地方政府，不承擔國家養(yǎng)老保險，只根據本地區(qū)實際情況，制訂補充養(yǎng)老計劃。美國所有公民都有一個相互不重復的社會保障號，對從業(yè)人員和退休者實施社會保障關系的管理。社會安全(保障)機構的日常管理費用，從社會保障稅中按比例提取，每年確保到位，保證了各項社會保險業(yè)務的開展。

　　(二)使用法律和經濟雙重手段調控退休年齡，力度大，效果好

　　美國的法律規(guī)定，凡年滿65歲退休時，才能享受100%養(yǎng)老金;同樣，如果年滿65歲仍不領取養(yǎng)老金者，每延遲領取養(yǎng)老金一年，增加全額養(yǎng)老金的5%，直至年滿70歲，開始領養(yǎng)老金時，每周可領取全額養(yǎng)老金的130%;對于有的企業(yè)為雇員在55歲62歲之間辦理提前退休的，其養(yǎng)老金由企業(yè)全額交付。這一政策，既引導從業(yè)者不要提前退休，又保護了希望晚退休、推遲領取養(yǎng)老金者的利益。這對于減輕基金支付壓力是有利的。

　　(三)基本養(yǎng)老待遇替代率控制在較低的水平，有利于多層次保障的發(fā)展

　　據有關資料介紹，美國的養(yǎng)老金替代率為：總替代率為51%，凈替代率為65%，分別低于法國(62%、77%)、德國(52%、72%)、意大利(81%、95%)、瑞典(81%、82%)、西班牙(82%、89%)等國，略高于日本(49%、59%)和英國(47%、61%)。基本養(yǎng)老金替代率調低，可能發(fā)揮第二支柱(企業(yè)補充保險)和第三支柱(個人養(yǎng)老儲蓄)的作用。美國的商業(yè)人壽保險十分活躍。企業(yè)老板為了充分調動員工的積極性，留住人才，推出企業(yè)年金計劃等多種形式的補充保險。使國家組織的養(yǎng)老保險在保證其基本生活的前提下，真正體現了由國家、雇主和個人三個層面共同承擔的完整的養(yǎng)老保險體系。

　　(四)充分利用高新技術，社會化程度高

　　美國的高科技發(fā)展水平是舉世公認的。將其運用在社會保障系統的運作和管理上，大大提高了社會保障管理服務的社會化程度。凡是持有社會保障號的美國公悄行之有效美國內的哪一地區(qū)流動就業(yè)，只要按規(guī)定在當地繳納一定數額的社會保障稅，就能自動接續(xù)社會保險關系。同樣，退休者在國內任何一地方死亡，醫(yī)院將其死亡信息輸入電腦，即可確保及時將其銷戶。